创始人匹配 · L4 股权怎么分：Vesting 是底线

股权分配没有公式，但有底线：所有创始人股权必须 vesting（分期成熟）。本讲讲清分配的思考框架、vesting 参数、以及欧洲常见惯例。

TL;DR

• 均分不是原罪，没有 vesting 的均分才是灾难；

• 欧洲主流惯例：4 年 vesting + 1 年 cliff（干满 1 年才落第一年份额）；

• 分配考虑三差：投入差（全职/兼职）、现金差（谁垫钱）、机会成本差（谁放弃的工资高）；

• 动态调整靠「里程碑回购/增发」解决，不靠一开始的精确计算。

分配框架

Vesting 参数（欧洲常规）

• 4 年 + 1 年 cliff：未满 1 年离职= 0 股；满 1 年落 25%，之后按月成熟；

• 加速条款：被收购时单触发（single trigger 25-50% 加速）或双触发（被收购+被辞退才全加速）， 写明；

• 好人让步机制：先按共识分，约定 12 个月后可依据实际贡献做一次性微调（±10% 内），写进协议（见 L5）；

• 各国税务提醒：股权成熟与行权可能触发个税（法国 BSPCE、英国 EMI、德国 VSOP 各不同，见各国政策章）。

数据截至：2026-09-20